Air Liquide poursuit sa trajectoire en réalisant à nouveau un trimestre solide, combinant croissance des ventes, amélioration de la performance et dynamique d'investissement

Commentant l’activité du 1^er trimestre 2024, François Jackow, Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :

« Fort d’un modèle économique à la résilience éprouvée, Air Liquide réalise à nouveau une performance solide au premier trimestre. Le Groupe poursuit donc sa trajectoire de croissance malgré un environnement incertain, et continue de préparer un avenir durable grâce à une dynamique d’investissements soutenue par de nombreux projets dans la transition énergétique. Les équipes d’Air Liquide sont par ailleurs pleinement mobilisées sur les projets d’amélioration continue de la performance et d’efficacités structurelles engagés dans le cadre de notre plan stratégique ADVANCE, dont nous avons doublé en début d’année l’ambition initiale de progression de la marge^([1]).

Les ventes du Groupe ont progressé de + 2,1 % sur une base comparable - le premier trimestre de l’année dernière ayant été particulièrement dynamique. Les ventes publiées sont en recul de - 7,3 %, en raison de la baisse des prix de l’énergie - dont les variations sont contractuellement répercutées aux clients de la Grande Industrie - mais également d’effets de change négatifs. Le chiffre d’affaires atteint 6,65 milliards d’euros, dont 6,36 milliards d’euros pour l’activité Gaz & Services.

L’activité Gaz & Services, qui représente 96 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse comparable de + 2,0 %. Sur le plan géographique, la croissance a été notamment tirée par le dynamisme des Amériques. Par branche d’activité, la Santé s’est particulièrement distinguée, l’Industriel Marchand et la Grande Industrie contribuant également à la progression comparable des ventes.

En ligne avec l’ambition renouvelée d’ADVANCE annoncée en février dernier, Air Liquide poursuit l’amélioration continue de sa performance opérationnelle en mettant en œuvre de nouvelles actions structurelles porteuses d’économies dans les prochains trimestres. Sur les trois premiers mois de l’année, le Groupe a notamment généré des efficacités de 112 millions d’euros, en avance sur son objectif annuel moyen de 400 millions d’euros. Il a par ailleurs poursuivi la gestion dynamique de son portefeuille d’activités et continué d’ajuster ses prix en Industriel Marchand en s’appuyant sur sa capacité à créer de la valeur pour nos clients.

Toujours très élevé à 4,1 milliards d'euros, le carnet de commandes en cours d'exécution est diversifié et équilibré en termes de métiers comme de géographies. Les décisions d’investissement s’élèvent à près de 900 millions d’euros, en hausse de + 11 % par rapport à l’année dernière. Les opportunités d’investissement à 12 mois se maintiennent au niveau élevé de 3,4 milliards d’euros. Plus de 40 % de ces opportunités sont en lien avec la transition énergétique, avec notamment de premiers projets de décarbonation aux États-Unis et en Europe. Ce portefeuille comprend des projets dans l’Électronique en Asie, mais également aux États-Unis et en Europe.

En 2024, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant^([2]). »

Faits‌ ‌marquants‌

Corporate

• Projet de cession des activités d’Air Liquide dans douze pays en Afrique. Les ventes annuelles réalisées dans ces pays représentent moins de 10 % du chiffre d’affaires du Groupe en Afrique.

Électronique

• Annonce d’un investissement de plus de 50 millions d’euros pour construire une nouvelle unité de production innovante à Singapour et pour transformer des installations actuelles situées à Malta (New York, États-Unis), dans le but de fournir de l’azote ultra-pur à GlobalFoundries. Ces projets permettront à GlobalFoundries de bénéficier d’une plus grande efficacité énergétique.

Développement durable

• Annonce par Air Liquide et Sasol de contrats à long terme (PPA) avec Enel Green Power RSA pour une capacité totale de 110 MW d’électricité renouvelable destinée au site de Sasol à Secunda, en Afrique du Sud.
• Poursuite de l'expansion des capacités de production de biométhane d’Air Liquide aux États-Unis, avec la construction de deux unités de production selon une approche d'économie circulaire.

Hydrogène

• Annonce par Air Liquide et TotalEnergies du lancement de la coentreprise TEAL Mobility pour créer le leader de la distribution d’hydrogène avec un réseau de 100 stations pour poids lourds en Europe.
• À l’approche des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris 2024, cérémonie de réouverture de la station hydrogène d’Air Liquide place de l’Alma.

Décarbonation de l’industrie

• Dans le cadre du renouvellement d’un accord à long terme avec Dow, investissement de près de 40 millions d’euros pour accroître l’efficacité et réduire les émissions de CO2 du site de production de gaz industriels Air Liquide de Stade en Allemagne.

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 6 650 millions d’euros au 1^er trimestre 2024, en croissance comparable de + 2,1 % par rapport au 1^er trimestre 2023. Les ventes publiées du Groupe sont en retrait de - 7,3 % au 1^er trimestre 2024, impactées par des effets énergie (- 5,5 %) et de change (- 3,9 %) défavorables. Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif. L’impact favorable de l’augmentation proactive des prix pour contrer les effets de l’hyperinflation^([3]) en Argentine est estimé à environ + 1,7 % sur la croissance comparable.

Le chiffre d’affaires Gaz & Services atteint 6 358 millions d’euros, en hausse comparable de + 2,0 %. Le chiffre d’affaires publié Gaz & Services est en baisse de - 7,8 % au 1^er trimestre 2024, pénalisé par des effets défavorables d’énergie (- 5,7 %) et de change (- 4,1 %). Il n’y a pas d’effet de périmètre significatif au 1^er trimestre.

La croissance comparable^([4]) de l’activité Industriel Marchand (+ 1,5 %) se poursuit au 1^er trimestre 2024 avec des volumes en léger recul et un effet prix (+ 3,7 %) qui s’atténue séquentiellement. L’Amérique est la région qui contribue le plus à l’effet prix (+ 6,5 %) avec des campagnes proactives d’augmentation, en particulier aux États-Unis (Airgas, pour + 3 %) et en Argentine pour contrer l’hyperinflation (pour + 3 %). Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie (+ 0,9 %) bénéficie du démarrage de deux nouvelles unités mais est impacté par des arrêts clients et la cession d’une unité de cogénération en Europe, alors que l’activité reste par ailleurs globalement stable. L’activité Santé est le moteur de croissance du 1^er trimestre avec une hausse des ventes de + 8,1 %, soutenue par la progression de toutes les thérapies dans la Santé à domicile et par l’augmentation des prix des gaz médicaux dans un environnement inflationniste. Enfin, le chiffre d’affaires de l’activité Électronique affiche un léger recul de - 2,0 % par rapport à une base de comparaison très élevée au 1^er trimestre 2023 : la baisse des ventes de matériaux dans un contexte de faible demande des fabricants de mémoire est partiellement compensée par la croissance de + 6 % des ventes de gaz vecteurs.

• Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques progresse de + 6,3 % et s’établit à 2 550 millions d’euros au 1^er trimestre 2024. Toutes les activités sont en croissance dans la zone. La Grande Industrie (+ 4,8 %) bénéficie d’une demande qui se raffermit au cours du trimestre et du démarrage d’une unité de séparation des gaz de l’air. En Industriel Marchand, le chiffre d’affaires progresse de + 4,8 %, soutenu par un effet prix qui reste très solide (+ 6,5 %) et des volumes de gaz résilients. La forte croissance de la Santé (+ 20,4 %) s’explique notamment par le développement dynamique des ventes de Gaz médicaux aux États-Unis et de la Santé à domicile en Amérique latine. La croissance solide de l’Électronique (+ 3,3 %) bénéficie de la hausse des ventes de gaz vecteurs, d’équipements et d’installations.
• Dans la zone Europe, les ventes sont en léger retrait de - 1,6 % au 1^er trimestre 2024 et atteignent 2 250 millions d’euros. Dans la Grande Industrie, le chiffre d’affaires (- 1,1 %) est impacté par la cession d’une unité de cogénération, partiellement compensée par des volumes d’hydrogène en légère hausse. En Industriel Marchand (- 6,4 %), les prix sont en recul (du fait de l’indexation contractuelle sur l’énergie du prix des gaz sous forme liquide), et les volumes sont affectés par un effet jour ouvré défavorable. L’activité Santé affiche une croissance très solide des ventes (+ 4,3 %), soutenue par la hausse du nombre de patients dans la Santé à domicile et par l’augmentation des volumes et des prix des gaz médicaux dans un contexte inflationniste.
• Le chiffre d’affaires de la zone Asie-Pacifique est quasiment stable (- 0,9 %) au 1^er trimestre 2024 et s’élève à 1 291 millions d’euros. En Grande Industrie (- 1,0 %), le démarrage d’une nouvelle unité en mars compense partiellement la faible demande et des arrêts clients. Les ventes de l’Industriel Marchand progressent de + 0,7 %, soutenues par des prix en augmentation et des volumes hors hélium en hausse. Le chiffre d’affaires de l’Électronique diminue de - 1,7 % par rapport à une base de comparaison très élevée au 1^er trimestre 2023, la croissance des ventes de gaz vecteurs compensant partiellement la baisse des ventes de matériaux spéciaux, d’équipements et d’installations.
• Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique affiche une forte progression de + 10,5 % et atteint 267 millions d’euros au 1^er trimestre 2024. Toutes les activités sont en croissance.

Le chiffre d’affaires de l’activité Marchés Globaux & Technologies atteint 200 millions d’euros au 1^er trimestre, en croissance de + 4,7 %. Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers s'élèvent à 176 millions d’euros.

Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s'établit à 92 millions d’euros au 1^er trimestre 2024, en hausse de + 6,5 % par rapport au 1^er trimestre 2023. Les prises de commandes pour le Groupe et les clients tiers s’élèvent à 342 millions d’euros.

Les efficacités^([5]) s’élèvent à 112 millions d’euros au 1^er trimestre 2024, en forte hausse de + 22,2 % par rapport au 1^er trimestre 2023. L’effet prix dans l'activité Industriel Marchand s’établit à + 3,7 % et s’ajoute à une hausse significative de + 12,9 % au 1^er trimestre 2023. Cet effet prix s’atténue séquentiellement. La gestion du portefeuille d’activités se poursuit au 1^er trimestre avec 3 acquisitions dans l’Industriel Marchand aux États-Unis et en Chine, et 2 cessions, les activités technologiques pour le secteur Aéronautique (Marchés Globaux & Technologies) et l’activité de location de matériels de soudage dans l’Industriel Marchand en Europe.

La capacité d’autofinancement s’élève à 1 608 millions d’euros, en hausse publiée de + 0,5 % par rapport au 1^er trimestre 2023, et de + 6,1 % hors effet de change et en excluant le paiement de deux indemnités exceptionnelles reçues respectivement au 1^er trimestre 2023 et 2024. Cette croissance est supérieure à la croissance comparable des ventes (+ 2,1 %) au 1^er trimestre. Cet effet de levier reflète la contribution des trois moteurs d’amélioration de la marge que sont les prix, les efficacités et la gestion de portefeuille.

Au 1^er trimestre 2024, les décisions d’investissement industriel et financier s’établissent à 888 millions d’euros, en croissance de + 11,4 % par rapport à celles du 1^er trimestre 2023. Les investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) s’établissent à un niveau très élevé de 4,1 milliards d’euros et se comparent à 3,5 milliards d’euros au 1^er trimestre 2023.

La contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités atteint 53 millions d’euros au 1^er trimestre 2024. Sur l’année, elle devrait être comprise entre 270 et 290 millions d’euros.

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois est stable à un niveau élevé de 3,4 milliards d’euros à fin mars.

Afin de décarboner ses unités de production, le Groupe a décidé l’électrification d’une troisième unité de séparation des gaz de l’air en Chine qui permettra de diminuer ses émissions de Scope 2 d’environ 340 000 tonnes de CO2 par an. Air Liquide et Sasol ont également annoncé avoir signé de nouveaux contrats d’achat d’énergie renouvelable à long terme en Afrique du Sud, portant ainsi le total des capacités pour le site de Secunda à environ 690 MW. Cela correspond pour Air Liquide à une réduction de ses émissions de CO2 de plus de 1,2 million de tonnes par an. Par ailleurs, afin de contribuer activement à la décarbonation de la mobilité, le Groupe a décidé des investissements dans la chaîne logistique en aval de l’électrolyseur Normand’Hy en France et a créé avec TotalEnergies la coentreprise TEAL qui a pour objectif le déploiement de plus de 100 stations hydrogène en Europe dans les 10 années à venir.

Notes de bas de page

1. ^{^} Marge opérationnelle hors effet énergie.
2. ^{^} Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.
3. ^{^} Voir définition en annexe.
4. ^{^} Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables sur une base trimestrielle, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.
5. ^{^} Définition en annexe.